En el mundo de las altas inversiones, Tomales Bay Capital (TBC), liderado por Iqbaljit Kahlon, y su desafortunado acuerdo de inversión SpaceX con Leo Group, con sede en Shanghai, representan más que una simple oportunidad perdida: es un llamado de atención para una reevaluación de la inversión ética. y la necesidad de transparencia en el sector del capital riesgo.
En 2021, TBC le mostró a Leo Group una oferta que no podía ignorar: la oportunidad de participar en un fondo de inversión de entre 600 y 750 millones de dólares en Space Exploration Technologies (SpaceX) de Elon Musk por una contribución de 50 millones de dólares. Sin embargo, este sueño duró poco, ya que la inversión de Leo Group fue retirada sin ceremonias, citando la incapacidad de incluir «dinero chino» en la oferta, una medida que hizo caer las acciones de Leo Group.
La saga dio un giro más dramático cuando Leo Group, una empresa con un toque de oro en inversiones, incluida una lucrativa incursión en Li Auto, demandó a TBC en Delaware, tratando de hacer cumplir lo que creía que era un acuerdo férreo. La batalla legal descubrió no sólo una transacción fallida, sino un patrón de prácticas cuestionables por parte de TBC, incluidas acusaciones de extender los períodos de inversión en circunstancias dudosas, diluyendo potencialmente la participación de los inversores existentes en beneficio del socio general.
En medio del revuelo en torno al fallido acuerdo de inversión de SpaceX sobre Tomales Bay Capital (TBC) y su influencia en Leo Group, con sede en Shanghai, otra parte de la historia es la operación y la estrategia detrás de Tomales Bay Capital Global Growth Fund I. Dirigido por Iqbaljit Kahlon, se prevé que este fondo de capital de riesgo tradicional invierta en todo el espectro de empresas en diversas etapas de crecimiento, incluidas empresas como Hive AI, cuyos clientes destacados son solo fanáticos.
Lanzado en 2020, Tomales Bay Capital Global Growth Fund I se comercializó inicialmente con una fecha límite de abril de 2022 para la entrada de nuevos inversores, una práctica común diseñada para proteger a los primeros inversores. Sin embargo, en una medida que generó controversia entre los socios limitados (LP), Kahlon buscó extender este período de comercialización por dos años completos, hasta abril de 2024, reabriendo efectivamente el fondo a nuevos inversores más allá del plazo original.
La expansión propuesta ha provocado una avalancha de consultas de inversores sobre la legitimidad y transparencia de la votación de expansión original, que se dijo que tuvo lugar en abril de 2022. El período de comercialización está diseñado principalmente para ganar honorarios de gestión adicionales a expensas de diluir las ganancias de los inversores existentes.
Los signos de interrogación que rodean al Fondo de Crecimiento Global I son indicativos de problemas más amplios en la comunidad inversora, en particular el equilibrio de poder entre socios comunes y la protección de los intereses de los inversores. La opacidad con la que se ha gestionado la expansión del financiamiento, junto con la ausencia de una comunicación clara y beneficios demostrables para los socios limitados, resalta la necesidad de mejorar la gobernanza y la rendición de cuentas en las operaciones de capital de riesgo.
A medida que se desarrolla el enfrentamiento legal con Leo Group, que revela posibles tácticas de obstrucción y una falta de transparencia por parte de TBC, la atención sobre Tomales Bay Capital Global Growth Fund I amplifica preguntas críticas sobre las prácticas éticas de gestión de inversiones.
Esta situación subraya la importancia de seguir los estándares fiduciarios establecidos, pero también sirve como un momento importante para la introspección y la reforma en la industria del capital de riesgo, para priorizar la protección de los inversores y fomentar la confianza en un panorama de inversión cada vez más complejo y globalizado.
Duggan Flanakin es analista de políticas senior en el Comité para un Mañana Constructivo y escribe sobre una variedad de temas de políticas públicas.
