Como dice David Eben: “La volatilidad no es el riesgo que nos importa. Nos preocupa evitar una pérdida permanente de capital». Cuando pensamos en el riesgo de una empresa, siempre queremos fijarnos en la utilización de su deuda, porque un exceso de deuda puede conducir a la destrucción. Principalmente, Laboratorios Abbott (NYSE:ABT) tendrá deuda. Pero ¿deberían los accionistas preocuparse por la utilización de su deuda?
¿Qué riesgo trae el préstamo?
En términos generales, la deuda sólo se convierte en un problema real cuando una empresa no puede pagarla fácilmente reuniendo capital o con su propio flujo de caja. En el peor de los casos, la empresa podría declararse en quiebra si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, una situación más común (pero aún costosa) es cuando una empresa debe diluir a los accionistas con un precio de acción barato y mantener la deuda bajo control. Por supuesto, la deuda es una herramienta importante en las empresas, especialmente en las empresas con uso intensivo de capital. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero consideramos los niveles de efectivo y deuda juntos.
Vea nuestro último análisis de Abbott Laboratories
¿Qué es un préstamo de Abbott Laboratories?
Puede hacer clic en el gráfico siguiente para ver cifras históricas, pero muestra que Abbott Laboratories tenía una deuda de 15.700 millones de dólares en septiembre de 2023, frente a los 16.600 millones de dólares de hace un año. Sin embargo, tiene 7.050 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que genera una deuda neta de 8.650 millones de dólares.
¿Qué tan saludable es el balance de Abbott Laboratories?
Abbott Laboratories tenía pasivos de 13.000 millones de dólares en un año y pasivos de más de 21.400 millones de dólares, como podemos ver en el último balance. Para compensar estos pasivos, tenía efectivo por 7.050 millones de dólares y cuentas por cobrar por valor de 6.500 millones de dólares en 12 meses. Por lo tanto, sus pasivos totalizan 20.900 millones de dólares sobre su efectivo y sus cuentas por cobrar a corto plazo combinados.
Dado que las acciones de Abbott Laboratories que cotizan en bolsa tienen un valor total impresionante de 178.300 millones de dólares, es poco probable que este nivel de pasivos constituya una amenaza importante. Pero hay suficientes pasivos que ciertamente recomendamos que los accionistas sigan supervisando el balance.
Medimos la carga de deuda de una empresa en relación con su poder adquisitivo dividiendo la deuda neta de una empresa por sus ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) y calculando con qué facilidad sus ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus intereses. Costo (cobertura de intereses). Por lo tanto, consideramos la deuda en relación con las ganancias con y sin gastos de depreciación y amortización.
La deuda neta de Abbott Laboratories es sólo 0,88 veces su EBITDA. Y su EBIT cubre fácilmente sus gastos por intereses, que son 26,8 veces mayores. Así que estamos bastante tranquilos respecto de su uso superconservador de la deuda. La modestia de su carga de deuda podría ser crítica para Abbott Laboratories si la gerencia no puede evitar que se repita el recorte del 36% al EBIT durante el año pasado. Cuando se trata de pagar deudas, las ganancias inesperadas no son más beneficiosas para la salud que los refrescos azucarados. Al analizar los niveles de deuda, el balance es un lugar obvio para comenzar. Pero las ganancias futuras determinarán, por encima de todo, la capacidad de Abbott Laboratories para mantener un balance general saludable. Entonces, si desea ver qué piensan los profesionales, puede que le resulte interesante este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.
Finalmente, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; Las ganancias contables no son suficientes. Por lo tanto, claramente necesitamos ver si ese EBIT genera el correspondiente flujo de caja libre. En los últimos tres años, Abbott Laboratories ha generado un flujo de caja libre de un 86 % de su EBIT, muy por encima de nuestras expectativas. También lo pondrá en una mejor posición para pagar la deuda si así lo desea.
Nuestra vista
La buena noticia es que la capacidad de Abbott Laboratories para cubrir sus gastos por intereses con su EBIT nos hace tan felices como un cachorro peludo. Pero la dura verdad es que nos preocupa su tasa de crecimiento del EBIT. Vale la pena señalar que Abbott Laboratories pertenece a la industria de equipos médicos, que generalmente se considera bastante defensiva. Considerando todas estas cosas, parece que Abbott Laboratories puede manejar cómodamente su nivel actual de deuda. En el lado positivo, este apalancamiento puede aumentar los retornos para los accionistas, pero el posible inconveniente es el riesgo de pérdida, por lo que vale la pena monitorear el balance. Sin duda, aprendemos mucho sobre la deuda a partir del balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, descubrimos 2 señales de advertencia para los laboratorios Abbott Esto es lo que necesita saber antes de invertir.
Al fin y al cabo, es mejor centrarse en empresas que están libres de deuda neta. Puede acceder a nuestra lista exclusiva de dichas empresas (todas con un historial de crecimiento de ganancias). Es gratis.
¿Cuáles son los riesgos y oportunidades? Laboratorios Abbott?
Abbott Laboratories, junto con sus filiales, descubre, desarrolla, fabrica y comercializa productos para el cuidado de la salud en todo el mundo.
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Recompensas
Cotizando un 6% por debajo de nuestra estimación de su valor razonable
Se prevé que las ganancias crezcan un 10,74% anual
Riesgos
Importantes ventas internas en los últimos 3 meses
Ver todos los riesgos y recompensas
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